Термин «устойчивость» перерос свой статус простого модного слова. Изменение климата дало стартовый сигнал эстафеты, в которой Организация Объединенных Наций передала эстафету Европейской комиссии, которая передала ее государствам-членам. Несколько стран ЕС, включая Бельгию, заняли активную позицию. Между тем, различные международные ассоциации также выступают с различными устойчивыми принципами. В этой статье мы намерены предоставить исчерпывающий обзор различных уровней устойчивых инициатив, особенно в отношении другого модного слова: устойчивые финансы. 

Устойчивое финансирование в повестке дня ЕС

С точки зрения европейского законодателя, устойчивое финансирование обычно понимается как «процесс должного учета экологических и социальных соображений при принятии инвестиционных решений, ведущий к увеличению инвестиций в долгосрочные и устойчивые виды деятельности». Считается, что инвесторы остаются без руководства в поисках того, что составляет (или не составляет) устойчивый финансовый продукт. Это наблюдение привело к законодательному предложению о регулировании создания основы для содействия устойчивым инвестициям. Предложение направлено на создание «таксономии ЕС»: в качестве единой системы классификации ЕС эта таксономия будет служить пояснительным инструментом для инвесторов при принятии обоснованного инвестиционного решения. Ожидается, что таксономия вступит в силу в 2021 году.

Призыв к устойчивости также вызвал адаптацию к существующему законодательству: Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA), со своей стороны, выпустило технический совет по интеграции рисков и факторов устойчивости в Директиву о рынках финансовых инструментов II (MiFID II). Ясно, что устойчивое финансирование привлекло внимание на наднациональном уровне. Точно так же Европейский орган страхования и профессиональных пенсий (EIOPA) размышлял о влиянии соображений устойчивости на Solvency II и Директиву о распределении страховых взносов (IDD). К 2025 году Европейский банковский орган (ЕБА) должен сделать то же самое в отношении Положения о требованиях к капиталу (CRR) II.

Другими законодательными актами, которые могут быть затронуты, являются Директива об обязательных коллективных инвестициях в переводные ценные бумаги (UCITS) и Директива об управляющих альтернативными инвестиционными фондами (AIFMD). Весьма вероятно, что на горизонте будет еще много инициатив, поскольку будущая Европейская комиссия поставит устойчивое финансирование на первое место в своем списке.

Устойчивое финансирование на повестке дня Бельгии

На национальном уровне устойчивое финансирование не осталось незамеченным. Отчет , выданный MIRA ( «Milieurapport» Vlaanderen) показывает , что диапазон и объем «устойчивых инвестиций» растут в частности , в Бельгии. Для дальнейшего стимулирования интереса инвесторов к устойчивым финансовым продуктам было предпринято несколько инициатив. Два заслуживают внимания.

С одной стороны, Febelfin - бельгийская федерация финансового сектора - разработала «стандарт качества для устойчивых и социально ответственных финансовых продуктов». Рассматривая также такие критерии, как корпоративное управление и социальная политика, стандарт Febelfin принимает более широкий взгляд, чем его европейский аналог. Федерация видит свой собственный стандарт качества как минимум: дистрибьюторам и менеджерам по продуктам предлагается действовать проактивно и выходить за рамки минимальных требований.

С другой стороны, законопроект недавно был подан. В законопроекте предлагается внести поправки в бельгийский закон от 19 апреля 2014 года об альтернативных инвестиционных фондах и их управляющих с точки зрения предоставления доступа инвесторам к так называемым фондам, инвестирующим в воздействие. Инвестиционные фонды предоставляют финансирование / участвуют в предприятиях и организациях, созданных в развивающихся странах с целью повышения финансовой прибыльности, а также оказывают положительное социальное и / или экологическое воздействие. Законопроект в основном повторяет законопроект, составленный и поданный в 2018 году . Обе версии снижают минимальную сумму для инвестиций в рамках частного размещения с 250 000 до 10 000 евро.

Поскольку устойчивые финансы, кажется, занимают много повесток дня в настоящее время, шансы могут быть выше, если законопроект успешно пройдет все соответствующие законодательные этапы с коалицией желающих в парламенте.

Устойчивое финансирование на других повестках дня

На пути к устойчивому финансированию можно столкнуться со многими другими инициативами, о которых стоит задуматься. Ассоциация ссудного рынка (LMA) совместно с Азиатско-тихоокеанской ассоциацией ссудного рынка (APLMA) и Ассоциацией ссудных и торговых ссуд (SLTA) недавно выпустили « Принципы кредитования, связанные с устойчивым развитием» (SLLP). В 2018 году этот трезубец ассоциаций также выпустил Принципы зеленого кредита (GLP). Не менее интересными являются Принципы « зеленых» облигаций, опубликованные Международной ассоциацией рынка капитала в 2014 году, которые были обновлены в 2018 году. Более старыми, но все еще актуальными являются принципы «Экватор» . LВ 2003 году они по-прежнему используются в качестве ориентира для многих проектов. Эти инициативы показывают, что устойчивое финансирование является актуальным вопросом первостепенной важности и не оставляет нетронутым повестку дня.

Устойчивое финансирование в вашей повестке дня

За последние несколько лет возрос спрос и предложение услуг, связанных с устойчивым финансированием. Испытывается возрастающее давление, чтобы быть в курсе последних разработок. Финансовые учреждения и управляющие активами, страховые компании и фонды ищут методы для включения устойчивости в свои бизнес-операции и процессы, чтобы постоянно соответствовать самым последним критериям.